Хорошие результаты за 2 кв. 2017 г. по МСФО

Скорректированная рентабельность по EBITDA выросла на 1,0 п.п. год к году до 10,3%,… Детский мир вчера опубликовал хорошие результаты по итогам 2 кв. 2017 г. по МСФО, которые оказались на уровне ожиданий рынка в части EBITDA. Так, выручка возросла на 22% (здесь и далее год к году, если не указано иное) до 21,1 млрд руб. (368 млн долл.), а скорректированная EBITDA на 35% до 2,1 млрд руб. (38 млн долл.), что соответствует консенсусному прогнозу. Рентабельность по скорректированной EBITDA увеличилась на 1,0 п.п. до 10,3%. Скорректированная чистая прибыль за период составила 793млн руб. (15 млн долл.).

… отразив повышение валовой маржи на 1,7 п.п. до 34,7%. Валовая рентабельность Детского мира выросла на 1,7 п.п. до 34,7%, а валовая прибыль на 28% до 7,3 млрд руб. (128 млн долл.). Коммерческие и административные расходы, как процент от выручки, увеличились на 0,4 п.п. до 24,1%, а в абсолютном объеме выросли на 24% до 5,1 млрд руб. (89 млн долл.). Чистый долг компании на конец периода составил 15,1 млрд руб. (256 млн долл.), что эквивалентно 1,7 по Чистый долг/EBITDA за последние 12 месяцев. По итогам 2017 г. компания планирует открыть не менее 70 новых магазинов.

( Читать дальше )

Детский мир в I полугодии увеличил выручку на 24,8%, получил 0,7 млрд. руб. чистой прибыли

Детский мир в I полугодии 2017 года увеличил выручку по МСФО на 24,8%, до 42,096 млрд. рублей с 33,736 млрд. рублей годом ранее, следует из отчета компании. Чистая прибыль за период выросла на 12,5%, до 705 млн. рублей, совокупная прибыль с учетом эффекта от пересчета в валюту отчетности составила 723 млн. рублей по сравнению с 697 млн. рублей в I полугодии 2016 года. Показатель EBITDA увеличился на 23,9%, до 2,987 млрд. рублей, рентабельность EBITDA составила 7,1%, как и годом ранее. Скорректированная EBITDA выросла на 39,9%, до 3,328 млрд. рублей. Рентабельность этого показателя повысилась до 7,9% с 7% в I полугодии 2016 года.

Детский мир сохраняет неплохие темпы роста выручки, но идет их замедление, что может быть негативно воспринято инвесторами, т.к. компанию воспринимают как историю роста и ждут от нее динамики на уровне 25-30% в ближайшие 2-3 года. В тоже время, позитивным моментом является то, что Детскому миру удается не только удерживать маржу, но и наращивать ее.

Промсвязьбанк

Рост выручки замедлился во 2 кв. 2017 г.

Выручка в 1 п/г увеличилась на 24% год к году. Детский мир вчера опубликовал результаты продаж по итогам 1 п/г 2017 г., отразившие замедление темпов роста выручки во втором квартале. В частности, в 1 п/г выручка увеличилась на 24% (здесь и далее год к году) до 42,1 млрд руб. (726 млн долл.), что предполагает рост на 21% во 2 кв. против 27% в первом квартале этого года.

Рост сопоставимых продаж замедлился относительно первого квартала... Общая сеть компании на конец 1 п/г выросла на 19% до 528 магазинов, включая 488 магазинов Детский мир и 40 магазинов ELC. Общая торговая площадь увеличилась на 18% до 604 тыс. кв. м. Сопоставимые продажи у магазинов, работающих 12 полных месяцев, в 1 п/г выросли на 7,9% (плюс 11,3% в 1 кв.) при росте трафика на 12,0% и падении размера среднего чека на 3,7%. По итогам 1 п/г менеджмент ожидает валовую маржу на уровне аналогичного периода прошлого года и рост скорректированной EBITDA не менее 35%. Компания по-прежнему планирует открыть по меньшей мере 70 новых супер- и гипермаркетов в 2017 г.

( Читать дальше )

Выручка Детского мира вырастет по итогам 2017г приблизительно на 30% — Шамолин

Выручка ГК Детский мир по итогам 2017 года может вырасти примерно на 30%, заявил президент АФК Система (контролирует ритейлера) Михаил Шамолин в ходе годового собрания акционеров компании, передал корреспондент Интерфакса. Выручка Детского мира в 2016 году выросла на 31,4%, до 79,5 млрд рублей. В I квартале 2017 года показатель увеличился на 28,3%, до 21,1 млрд рублей.

Рост выручки компании на 30% и увеличение других показателей в 2017 году было заложены в цену размещения акции во время IPO (с момента размещения акции выросли на 16,5%). В целом, мы считаем, что прогнозы менеджмента вполне реалистичны. В тоже время, для дальнейшего рост стоимости Детскому миру необходимо поддерживать такие темпы в перспективе ближайших 2-3 лет.

Промсвязьбанк

Детский мир сконцентрируется на ценовых инвестициях в условиях нулевого роста рынка

Рост российского рынка детских товаров в настоящее время находится около нуля, сообщил гендиректор Детского мира Владимир Чирахов, выступая на Петербургском международном экономическом форуме, пишет Интерфакс.

Ценовые инвестиции могут привести к снижению рентабельности. Чирахов отметил, что потребители на рынке детских товаров стали более восприимчивы к ценам. Соответственно, для поддержания роста продаж компания будет больше фокусироваться на промоакциях и агрессивном ценообразовании. В конце прошлого года Детский мир ожидал, что в 2017 г. рост рынка детских товаров составит около 2%.

Акции компании находятся под влиянием потока новостей об АФК Система. Замедление роста рынка может отрицательно повлиять на маржинальность бизнеса, в то же время Детский мир как самый сильный игрок в сегменте может использовать его для дальнейшего укрепления своих позиций. Поток новостей о материнской компании АФК Система в обозримом будущем будет поддерживать высокую волатильность котировок акций всех публичных дочерних компаний. В настоящее время у нас нет рекомендации по акциям Детского мира.

Уралсиб

Детский мир может выплатить 3,48 руб. на акцию за 2016 г., в сумме — 2,6 млрд руб.

Совет директоров Детский мир рекомендовал акционерам выплатить дивиденды по итогам 2016 года в размере 3,48 рубля на акцию, в сумме — 2,57 млрд рублей. Годовое собрание акционеров Детского мира пройдет 28 июня, говорится в сообщении ритейлера. Дата закрытия реестра акционеров для участия в собрании — 5 июня.

Детский мир выплатит акционерам всю чистую прибыль по РСБУ. Исходя из стоимости акций компании, дивидендная доходность по ним составит 3,8%. В целом это неплохо, учитывая, что акции Детского мира это история роста, которая, как правило, дают низкую дивидендную доходность

Промсвязьбанк

Компания показала хорошие результаты за 1 кв. 2017 г. по МСФО

Скорректированная EBITDA выросла на 38% год к году. Детский мир на прошлой неделе опубликовал хорошие результаты по итогам 1 кв. 2017 г. по МСФО. В частности, выручка возросла на 28% (здесь и далее год к году, если не указано иное) до 21,1 млрд руб. (359 млрд долл.), а скорректированная EBITDA на 38% до 1,1 млрд руб. (9 млн долл.), что на 9% превышает консенсусный прогноз. Скорректированная рентабельность по EBITDA увеличилась на 0,4 п.п. до 5,3%.Скорректированная чистая прибыль за период составила 137 млн руб. (2 млн долл.).

Валовая маржа сократилась на 3,0 п.п. до 3,07%. Валовая маржа Детского мира сократилась на 2,7 п.п. до 30,7%, а валовая прибыль выросла на 18% до 6,5 млрд руб. (110 млн долл.). Коммерческие и административные расходы в процентах от выручки уменьшились на 3,0 п.п. до 25,4%, а в абсолютном выражении выросли на 14,6% до 5,3 млрд руб. (91 млн долл.). Чистый долг компании на конец периода составил 15,8 млрд руб. (281 млн долл.), что эквивалентно 1,9 EBITDA за последние 12 мес.

( Читать дальше )

Компания показала сильные операционные результаты за 1 кв. 2017 г.

Выручка увеличилась на 27% год к году... Детский мир вчера опубликовал результаты продаж за 1 кв. 2017 г., показавшие, что компания сохраняет высокие темпы роста бизнеса. В частности, выручка выросла на 27% до 20,8 млрд руб. (354 млн долл.) (здесь и далее – год к году).

…благодаря росту сети и сопоставимых продаж. Несмотря на сокращение сети ELC на четыре магазина относительно конца 2016 г., общая сеть компании выросла на 21% до 521, включая 480 магазинов сети «Детский мир» и 41 магазин ELC. Общая торговая площадь увеличилась на 20% до 596 тыс. кв. м. Сопоставимые продажи у магазинов, работающих 12 полных месяцев, выросли на 11,2% при увеличении трафика на 13,3% и снижении размера среднего чека на 1,9%. По итогам 2017 г. компания планирует открыть не менее 70 новых супер- и гипермаркетов. 
           

( Читать дальше )

Выручка Детского мира в I квартале выросла на 26,8%, до 20,8 млрд руб.

Ритейлер Детский мир в I квартале 2017 года увеличил консолидированную выручку на 26,8%, до 20,8 млрд рублей с 16,4 млрд рублей в I квартале прошлого года. Продажи сопоставимых магазинов (LfL) выросли на 11,2% за счет роста числа чеков на 13,3% при снижении размера среднего чека на 1,9%, говорится в сообщении компании.

Детский мир несколько замедлил темпы роста выручки по сравнению с результатами 2016 года, когда рост был на уровне 30%, тем не менее, ее динамика по- прежнему высокая. В то же время, анализ показателя LfL свидетельствует о том, что рост доходов произошел за счет увеличения трафика, т.к. средний чек упал. Это свидетельствует о том, что пока говорить о хорошем потребительском спросе рано, т.к. трафик мог вырасти из-за переманивания его у конкурентов.

           Промсвязьбанк

Детский мир в 2016 г. увеличил выручку на 31,4%, до 79,5 млрд руб.

Детский мир в 2016 году получил 79,5 млрд рублей выручки, что на 31,4% больше, чем в 2015 году, сообщает компания. Валовая прибыль выросла на 23,8% до 27,1 млрд рублей по сравнению с 2015 годом, валовая рентабельность составила 34,1%. Скорректированная EBITDA выросла на 32,6%, до 8,2 млрд рублей по сравнению с 6,2 млрд рублей в 2015 году. Маржа по этому показателю составила 10,3%. Показатель EBITDA без учета корректировок составил 8,2 млрд рублей.

Результаты Детского мира оказались предсказуемо сильными. Компания ведет активную экспансию, в 2016 году было открыто 100 новых магазинов (+23,5% к 2015 году), что обеспечило хороший прирост выручки. В то же время, привлекательность акций компании зависит от того, сможет ли Детский мир удержать такие темпы роста в ближайшие два года. В текущие котировки уже заложен рост в 2017 году на 30%, если компания не оправдает ожиданий, то возможна коррекция.

           Промсвязьбанк